Hypothèque à taux fixe ou variable en 2026 : laquelle a du sens maintenant ?
Le taux directeur de la Banque du Canada est de 2,25 %, maintenu depuis décembre 2025 — sept maintiens consécutifs jusqu'en septembre 2026. Le taux préférentiel des grandes banques se situe près de ~4,45 %. Les prévisionnistes voient majoritairement le taux directeur rester à 2,25 % jusqu'à fin 2027, bien qu'une minorité voie des hausses vers 3 %. La réponse honnête : avec des taux stables, la décision fixe contre variable en 2026 concerne votre tolérance à vous tromper, pas un appel de taux consensuel.
Où en sont les taux actuellement
- Taux directeur de la Banque du Canada : 2,25 %, inchangé depuis décembre 2025 (7 maintiens consécutifs jusqu'en septembre 2026).
- Taux préférentiel des grandes banques : ~4,45 %. Les hypothèques à taux variable sont tarifées comme le taux préférentiel moins un escompte (p. ex. préférentiel − 0,75 %), donc un contrat variable typique atterrit autour de 3,7 % avant ajustements.
- Taux fixes : tarifés sur les rendements des obligations du gouvernement du Canada, pas le taux directeur — actuellement des contrats fixes de 5 ans dans le bas à milieu des 4 %.
Ce que les prévisions disent réellement
Il n'y a pas de consensus que les taux bougent beaucoup du tout :
| Prévisionniste | Attente du taux directeur |
|---|---|
| BMO | 2,25 % jusqu'à fin 2027 |
| CIBC | 2,25 % jusqu'à fin 2027 |
| TD | 2,25 % jusqu'à fin 2027 |
| Banque Nationale | 2,75 % d'ici fin 2027 |
| Scotia | 3,0 % d'ici début 2027 |
| RBC | 3,25 % d'ici fin 2027 |
| Enquête de la BdC auprès des participants au marché (T2 2026) médiane | 2,25 % jusqu'en déc. 2026, 2,5 % T2 2027, 2,75 % T3 2027 |
L'enquête de la Banque du Canada auprès des participants au marché (deuxième trimestre de 2026) place l'attente médiane à 2,25 % jusqu'en décembre 2026, montant à 2,5 % au T2 2027 et 2,75 % au T3 2027. Lisez l'écart, pas la médiane : BMO, CIBC et TD ne voient aucun changement jusqu'à fin 2027, tandis que RBC voit un point complet de hausses. Quiconque vend de la certitude ici vend quelque chose.
Comment chaque produit bouge réellement
- Hypothèque à taux variable : bouge avec le taux préférentiel de votre prêteur, qui suit le taux directeur de la Banque du Canada. Si le taux directeur reste à 2,25 %, votre taux reste en place. Si le scénario de RBC se réalise et que le taux directeur monte à 3,25 %, votre taux variable monte d'environ 1 point avec lui.
- Hypothèque à taux fixe : bouge avec les marchés obligataires, qui intègrent les futurs mouvements de politique attendus. Les taux fixes peuvent monter même pendant que la Banque du Canada maintient — si les négociants d'obligations commencent à croire aux scénarios de hausse RBC/Scotia, les cotations fixes de 5 ans montent avant que la Banque ne fasse quoi que ce soit.
C'est pourquoi « la Banque a maintenu, donc les taux fixes devraient aller » est faux. Le fixe et le variable sont tarifés sur des choses différentes.
Le calcul du compromis, sans recommandation
- Le variable gagne si : le taux directeur reste à 2,25 % ou baisse. Vous payez moins d'intérêts que l'emprunteur à taux fixe, et les pénalités variables sont typiquement juste 3 mois d'intérêts — bien moins cher à briser.
- Le fixe gagne si : les taux montent vers les scénarios RBC/Scotia. Vous verrouillez la certitude pendant que les emprunteurs variables absorbent les hausses. Les pénalités fixes, cependant, peuvent être importantes — le calcul du différentiel de taux d'intérêt (IRD) sur une grosse hypothèque peut atteindre des dizaines de milliers de dollars.
- Le schéma historique : le variable a coûté moins cher que le fixe plus souvent qu'autrement au Canada, mais il a aussi produit les pires résultats individuels (les emprunteurs de 2022–2023 qui ont vu leurs paiements grimper). Le résultat moyen et le pire résultat sont des questions différentes.
Vos intrants de décision sont : besoins de stabilité des paiements (pouvez-vous absorber une hausse de taux de 1 % ?), combien de temps vous garderez l'hypothèque (les pénalités IRD punissent les sorties anticipées du fixe), et combien vous faites confiance à la majorité des taux stables contre la minorité des hausses.
Questions fréquentes
Avec 7 maintiens consécutifs, le variable est-il le choix évident ?
Non. Les maintiens vous disent le passé ; votre hypothèque tarifie le futur. Le variable est moins cher seulement si le taux directeur reste stable ou baisse. Trois des six prévisions des grandes banques ci-dessus voient des hausses d'ici fin 2027. La série de maintiens n'est pas une prévision.
Quelle est la vraie différence entre le taux préférentiel et le taux directeur ?
La Banque du Canada fixe le taux directeur au jour le jour (2,25 %). Les banques fixent ensuite leurs taux préférentiels (~4,45 %) indépendamment — le taux préférentiel est un taux de détail, pas un taux de banque centrale. Les hypothèques variables sont cotées comme le taux préférentiel plus/moins une marge, donc votre taux bouge quand votre prêteur bouge le taux préférentiel, qui suit le taux directeur avec un décalage.
Dois-je verrouiller mon taux variable maintenant ?
La plupart des hypothèques variables vous permettent de convertir à un taux fixe à tout moment, au taux fixe affiché du prêteur à la conversion. Cette option a de la valeur : elle plafonne votre risque de baisse si le scénario de hausse se matérialise. Vérifiez si votre contrat hypothécaire inclut une option de conversion gratuite avant d'en avoir besoin.
Les taux fixes baissent-ils si la Banque du Canada coupe ?
Pas nécessairement et pas immédiatement. Les taux fixes suivent les rendements des obligations du gouvernement du Canada à 5 ans, qui bougent sur les attentes. Si une coupe est déjà intégrée aux prix, les taux fixes peuvent à peine bouger quand elle arrive. Surveillez les rendements obligataires, pas seulement les annonces de la Banque.
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Sources
- Nesto, Mortgage rate forecast Canada — bank forecasts for the Bank of Canada policy rate: https://www.nesto.ca/mortgage-basics/mortgage-rates-forecast-canada/
- Bank of Canada, Market Participants Survey — Second Quarter of 2026 — median policy rate expectations (2.25% through Dec 2026, 2.5% Q2 2027, 2.75% Q3 2027): https://www.bankofcanada.ca/2026/07/market-participants-survey-second-quarter-of-2026/