2026年选固定利率还是浮动利率贷款？
加拿大央行政策利率为2.25%，自2025年12月以来未变——到2026年9月已连续七次按兵不动。大银行最优惠利率约为~4.45%。多数预测机构认为政策利率将维持2.25%到2027年底，少数认为会回升至3%附近。实话实说：在利率横盘的2026年，固定还是浮动的选择，考验的是您对押错的承受能力，而不是对某个主流利率预测的信仰。
当前利率水平
- 加拿大央行政策利率：2.25%，自2025年12月以来未变（到2026年9月连续七次维持）。
- 大银行最优惠利率：~4.45%。浮动利率贷款按最优惠利率减折扣定价（例如最优惠利率 − 0.75%），因此典型浮动合约利率在调整前约为3.7%。
- 固定利率：按加拿大政府债券收益率定价，而非政策利率——目前5年固定合约在4%出头到4%中段区间。
预测机构到底怎么说
预测机构对利率是否会大幅变动并没有共识：
| 预测机构 | 政策利率预期 |
|---|---|
| BMO | 维持2.25%至2027年底 |
| CIBC | 维持2.25%至2027年底 |
| TD | 维持2.25%至2027年底 |
| National Bank | 2027年底升至2.75% |
| Scotiabank | 2027年初升至3.0% |
| RBC | 2027年底升至3.25% |
| 央行市场参与者调查（2026年第二季度）中位数 | 2026年12月前维持2.25%，2027年第二季度2.5%，2027年第三季度2.75% |
加拿大央行自己的市场参与者调查（2026年第二季度）显示，中位数预期为2026年12月前维持2.25%，2027年第二季度升至2.5%，2027年第三季度升至2.75%。看分歧幅度，别只看中位数：BMO、CIBC和TD认为到2027年底不会有变化，而RBC预计加息整整一个百分点。此时此刻兜售确定性的人，都是在推销别的东西。
两类产品实际如何变动
- 浮动利率贷款：跟随贷款机构的最优惠利率，而最优惠利率跟随央行政策利率。如果政策利率维持2.25%，您的利率就不动。如果RBC的情景成真、政策利率升至3.25%，您的浮动利率也会跟涨约1个百分点。
- 固定利率贷款：跟随债券市场，而债券市场已经反映了对未来政策的预期。即使央行按兵不动，固定利率也可能上涨——如果债券交易员开始相信RBC/Scotiabank的加息情景，5年固定报价会在央行行动之前先涨。
这就是为什么"央行没动，固定利率应该没事"是错的。固定和浮动利率定价的基础完全不同。
利弊权衡（不作推荐）
- 浮动胜出的情形：政策利率维持2.25%或下行。您支付的利息比固定利率借款人少，而且浮动贷款的违约金通常只是3个月利息——提前终止便宜得多。
- 固定胜出的情形：利率向RBC/Scotiabank的情景上涨。您锁定了确定性，而浮动借款人承受加息。但固定贷款的违约金可能很高——大额贷款的利差（IRD）计算下来可能高达数万美元。
- 历史规律：在加拿大，浮动利率多数时候比固定便宜，但它也制造过最惨的个体案例（2022–2023年还款额飙升的借款人）。平均结果和最坏结果是两个不同的问题。
您的决策要素是：对还款稳定性的需求（您能承受1个百分点的加息吗？）、贷款持有期限（IRD罚金会惩罚提前退出固定贷款的人），以及您更相信维持派的多数还是加息派的少数。
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来源
- Nesto, Mortgage rate forecast Canada — 各银行对加拿大央行政策利率的预测： https://www.nesto.ca/mortgage-basics/mortgage-rates-forecast-canada/
- Bank of Canada, Market Participants Survey — Second Quarter of 2026 — 政策利率预期中位数（2026年12月前2.25%，2027年第二季度2.5%，2027年第三季度2.75%）： https://www.bankofcanada.ca/2026/07/market-participants-survey-second-quarter-of-2026/
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